🌐 Macro Briefing · Semaine 24

8-12 juin 2026 · 16 assets P10-P90 · diagnostic vol · paliers VIX · calendrier macro

⚠ Reality-check — chiffres vérifiés en source ouverte (close 29/05 + intraday 1/06)

VIX (close 29/05) 15.32 FRED VIXCLS · CBOE
VIX (intraday 1/06) 15.77 Yahoo Finance ^VIX · +2.94%
VVIX (close 29/05) 86.06 Yahoo Finance ^VVIX
Ratio VVIX/VIX 5.62 → proche climax (seuil 5.5)
MOVE (close 29/05) 70.22 Yahoo Finance ^MOVE
SKEW 144.18 → tail-loaded (seuil 140)
OVX (oil vol) 62.44 → stress oil confirmé (seuil 60)
GVZ (gold vol) 25.80 Yahoo Finance ^GVZ
VXN (Nasdaq vol) 23.70 Yahoo Finance ^VXN
S&P 500 (intraday 1/06) 7 614.75 Yahoo Finance · +0.46%
Gold XAU/USD 4 455.28 Trading Economics 1/06 · -1.90%
Brent crude ~95.00 Yahoo BZ=F · +4.06% intraday Iran-news
Put/Call CBOE [NON DISPONIBLE] — pas de valeur live trouvée
Powell mandate EXPIRÉ 15/05/2026 — Kevin Warsh successeur (plus dovish)
Dernier FOMC 18/03/2026 · 3.50-3.75% dot plot médian 2026 : 3.44% (1 cut)

⚠ Contexte exceptionnel : fin mandat Powell + escalade Iran-US (Hormuz menacé, communications halted 1/06) + ECB rate decision 11/06 → semaine W24 fortement chargée en catalyseurs.

🌡️ Diagnostic volatilité — 8 signaux VIX

#	Signal	Seuil	Lecture actuelle	État
1	Ratio VVIX/VIX	> 5.5 = climax	86.06 / 15.32 = 5.62	✓ proche climax
2	MOVE (bond vol)	> 120 = stress	70.22	✗ calme bonds
3	Mèche D1 VIX	> 8 pts	non mesuré (intraday clean)	~ neutre
4	OVX (oil vol)	> 60 = stress oil	62.44	✓ stress oil
5	Put/Call CBOE	> 1.5 = panique	[NON DISPONIBLE]	~ inconnu
6	VIX retracé depuis pic	> 75% du high	VIX 15.32 vs YTD high ~40 → ~62%	✗ pas extrême
7	Shooting Star D1 VIX	chandelier de retournement	D1 29/05 = -2.67% standard	✗ non observé
8	SKEW (tail risk)	> 140 = tail-loaded	144.18	✓ tail loaded

Bilan : 3 signaux rouges / 8 (VVIX/VIX climax, OVX stress oil, SKEW tail-loaded). VIX spot bas mais positions hedge tail importantes → asymétrie négative. L'environnement n'est pas un "pump VIX en cours" mais une accumulation latente de hedge sur queue de distribution.

🎯 Paliers VIX — probabilités estimées (horizon W24)

Tier 1 · base case

18-22

~ 45%

2-3 jours · si NFP/CPI surprise ou nouvelle escalade Iran

Tier 2 · escalation

25-30

~ 20%

3-5 jours · fermeture effective Hormuz, ECB hawkish surprise, mauvais CPI

Tier 3 · panic mode

40-50

~ 5-8%

conditionnel · cygne noir géopol + équités cassent <7400 S&P

Proba VIX > 75 (Volmageddon-type) : < 1%. SKEW à 144 indique des positions de couverture tail-event mais le marché central reste en régime low-vol structurel. Méthodologie : calibration sur VVIX (vol-of-vol = 86.06) et option-implied tail prob extraite du SKEW. Estimations indicatives — non garanties.

📅 Calendrier macro · W24 (heures Paris)

Lun 08/06

—Pas de high-impact data US
07:00Allemagne : production industrielle Apr
16:00US : Wholesale Inventories Apr
📌 Spillover NFP du 6/06 + Iran-Hormuz news

Mar 09/06

12:00US : NFIB Small Business Optimism
14:30US : Trade Balance Apr
15:00UK : labour market report
Speakers Fed/BCE possibles avant blackout ECB

Mer 10/06

14:30US : Wholesale inventories rev
16:30EIA Crude Inventories (Iran-sensitive)
📌 ECB Council Day 1 (Frankfurt)
20:00US Federal Budget May

Jeu 11/06

14:15🔥 ECB rate decision
14:45Lagarde press conf
14:30US : Initial Jobless Claims
14:30US : PPI May

Ven 12/06

14:30🔥 US CPI May
14:30Core CPI + Food/Energy break
16:00US : Michigan Sentiment prelim
Speakers Fed après CPI

⚡ Deux catalyseurs critiques W24 : ECB Jeudi 14:15 Paris (consensus = hold 2.00%, mais débat hike vif depuis avril dû Iran inflation) + US CPI Vendredi 14:30 Paris (consensus core ~3.0% YoY, Fed expects 2.7% PCE end-2026). Side-context géopol Iran-Hormuz cause oil spike intraday +6% le 1/06.

📊 16 Assets · projections P10-P90 (8-12 juin 2026)

Modèle log-normal · σ_daily = σ_annual/√252 · P10/P90 = ±1.2816σ · P25/P75 = ±0.6745σ · t en jours ouvrés depuis 1/06. σ source : IV index dédié (VIX/GVZ/OVX/VXN/MOVE) quand dispo, sinon RV30. Drift : biais directionnel hebdo calibré sur catalyseurs identifiés (ECB, CPI, Iran, Powell-Warsh). Ce sont des bandes de probabilité, pas des prédictions.

🥇

GOLD

XAU/USD spot · 4 455

σ_annual 25.8% (GVZ 25.80) drift_jour +0.10%

Powell-Warsh transition + Iran tension haussier

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	4 368	4 411	4 460	4 509	4 554	+0.10%
Mar 09/06	4 335	4 396	4 464	4 534	4 598	+0.20%
Mer 10/06	4 310	4 385	4 469	4 554	4 633	+0.30%
Jeu 11/06	4 291	4 376	4 473	4 572	4 663	+0.40%
Ven 12/06	4 274	4 369	4 478	4 589	4 691	+0.50%

🥈

SILVER

XAG/USD spot · 75.64

σ_annual 35.0% (RV30 (high gold-vol corr)) drift_jour +0.10%

Aligné gold + déficit industriel

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	73.61	74.60	75.72	76.85	77.89	+0.10%
Mar 09/06	72.82	74.21	75.79	77.40	78.88	+0.20%
Mer 10/06	72.24	73.94	75.87	77.85	79.67	+0.30%
Jeu 11/06	71.77	73.72	75.94	78.24	80.36	+0.40%
Ven 12/06	71.36	73.53	76.02	78.59	80.98	+0.50%

₿

BTCUSD

BTC spot · 72 500

σ_annual 35.0% (DVOL BTC ~35 (9-month low)) drift_jour -0.10%

Outflows ETF $1B/mois + IV au plus bas

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	70 410	71 358	72 428	73 513	74 503	-0.10%
Mar 09/06	69 521	70 849	72 355	73 893	75 305	-0.20%
Mer 10/06	68 830	70 445	72 283	74 169	75 908	-0.30%
Jeu 11/06	68 243	70 094	72 211	74 391	76 409	-0.40%
Ven 12/06	67 721	69 779	72 138	74 578	76 843	-0.50%

ETHUSD

ETH spot · 1 985

σ_annual 45.0% (RV30 (~30% above BTC)) drift_jour -0.15%

Risk-off crypto + outflows

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	1 911	1 944	1 982	2 020	2 055	-0.15%
Mar 09/06	1 880	1 926	1 979	2 033	2 083	-0.30%
Mer 10/06	1 856	1 912	1 976	2 043	2 104	-0.45%
Jeu 11/06	1 835	1 899	1 973	2 050	2 122	-0.60%
Ven 12/06	1 816	1 888	1 970	2 056	2 137	-0.75%

🪙

PALLADIUM

XPD/USD spot · 1 347

σ_annual 38.0% (RV30) drift_jour -0.10%

Sortie cyclique + DXY haussier

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	1 305	1 324	1 346	1 368	1 388	-0.10%
Mar 09/06	1 287	1 314	1 344	1 375	1 404	-0.20%
Mer 10/06	1 273	1 306	1 343	1 381	1 416	-0.30%
Jeu 11/06	1 262	1 299	1 342	1 386	1 427	-0.40%
Ven 12/06	1 251	1 293	1 340	1 390	1 435	-0.50%

💍

PLATINUM

XPT/USD spot · 1 922

σ_annual 30.0% (RV30) drift_jour +0.05%

Déficit structurel 4ème année

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	1 877	1 899	1 923	1 948	1 970	+0.05%
Mar 09/06	1 859	1 890	1 924	1 959	1 991	+0.10%
Mer 10/06	1 846	1 883	1 925	1 968	2 007	+0.15%
Jeu 11/06	1 835	1 877	1 926	1 976	2 021	+0.20%
Ven 12/06	1 825	1 873	1 927	1 983	2 034	+0.25%

🍫

COCOA

CC1! spot · 3 980

σ_annual 55.0% (RV30 high) drift_jour -0.20%

West Africa bumper crop + rains

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	3 800	3 880	3 972	4 066	4 152	-0.20%
Mar 09/06	3 723	3 835	3 964	4 097	4 221	-0.40%
Mer 10/06	3 663	3 799	3 956	4 120	4 272	-0.60%
Jeu 11/06	3 613	3 768	3 948	4 137	4 315	-0.80%
Ven 12/06	3 568	3 740	3 940	4 152	4 352	-1.00%

🔥

NGAS

Henry Hub spot · 3.100

σ_annual 52.0% (RV30 NG) drift_jour +0.20%

Hot start to June + Iran supply concerns

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	2.979	3.038	3.106	3.176	3.239	+0.20%
Mar 09/06	2.933	3.017	3.112	3.211	3.303	+0.40%
Mer 10/06	2.900	3.002	3.119	3.240	3.354	+0.60%
Jeu 11/06	2.873	2.990	3.125	3.266	3.399	+0.80%
Ven 12/06	2.851	2.980	3.131	3.290	3.439	+1.01%

🛢️

WTI

CL1! spot · 91.50

σ_annual 62.4% (OVX 62.44) drift_jour +0.30%

Iran halt communications + Hormuz threat

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	87.27	89.37	91.77	94.24	96.52	+0.30%
Mar 09/06	85.72	88.66	92.05	95.57	98.85	+0.60%
Mer 10/06	84.61	88.18	92.33	96.67	100.75	+0.90%
Jeu 11/06	83.73	87.82	92.60	97.65	102.42	+1.21%
Ven 12/06	82.99	87.54	92.88	98.56	103.96	+1.51%

🛢️

BRENT

BZ1! spot · 94.50

σ_annual 60.0% (RV30 (~OVX equiv)) drift_jour +0.30%

Idem WTI + 30% above pre-conflict

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	90.30	92.40	94.78	97.23	99.49	+0.30%
Mar 09/06	88.77	91.70	95.07	98.56	101.81	+0.60%
Mer 10/06	87.68	91.24	95.35	99.66	103.70	+0.90%
Jeu 11/06	86.81	90.89	95.64	100.64	105.37	+1.21%
Ven 12/06	86.08	90.61	95.93	101.56	106.90	+1.51%

🔶

COPPER

HG1! spot · 6.400

σ_annual 28.0% (RV30) drift_jour +0.10%

Chile lowest April 23yr + AI data center demand

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	6.263	6.331	6.406	6.483	6.553	+0.10%
Mar 09/06	6.211	6.306	6.413	6.522	6.621	+0.20%
Mer 10/06	6.173	6.288	6.419	6.553	6.676	+0.30%
Jeu 11/06	6.142	6.275	6.426	6.580	6.723	+0.40%
Ven 12/06	6.115	6.263	6.432	6.605	6.766	+0.50%

🇩🇪

DAX

GDAXI spot · 25 100

σ_annual 17.0% (VDAX ~17) drift_jour +0.05%

European tech rebound, but Iran weighing

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	24 770	24 932	25 113	25 295	25 460	+0.05%
Mar 09/06	24 642	24 870	25 125	25 383	25 618	+0.10%
Mer 10/06	24 547	24 825	25 138	25 454	25 742	+0.15%
Jeu 11/06	24 469	24 790	25 150	25 516	25 850	+0.20%
Ven 12/06	24 402	24 760	25 163	25 573	25 947	+0.25%

💵

DXY

DXY spot · 98.85

σ_annual 8.5% (RV30 DXY) drift_jour +0.05%

Iran flight-to-USD vs Warsh dove

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	98.22	98.54	98.90	99.26	99.58	+0.05%
Mar 09/06	97.99	98.44	98.95	99.46	99.91	+0.10%
Mer 10/06	97.83	98.38	99.00	99.62	100.18	+0.15%
Jeu 11/06	97.70	98.34	99.05	99.77	100.42	+0.20%
Ven 12/06	97.59	98.30	99.10	99.90	100.63	+0.25%

📊

US100

Nasdaq 100 spot · 27 164

σ_annual 23.7% (VXN 23.70) drift_jour +0.10%

AI optimism + tech leadership

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	26 676	26 919	27 191	27 466	27 716	+0.10%
Mar 09/06	26 492	26 834	27 218	27 609	27 965	+0.20%
Mer 10/06	26 357	26 775	27 246	27 725	28 164	+0.30%
Jeu 11/06	26 249	26 729	27 273	27 828	28 337	+0.40%
Ven 12/06	26 157	26 692	27 300	27 922	28 494	+0.50%

🇺🇸

US500

S&P 500 spot · 7 615

σ_annual 15.3% (VIX 15.32) drift_jour +0.05%

Record highs, low vol

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	7 525	7 569	7 619	7 668	7 713	+0.05%
Mar 09/06	7 490	7 553	7 622	7 693	7 757	+0.10%
Mer 10/06	7 465	7 541	7 626	7 713	7 791	+0.15%
Jeu 11/06	7 444	7 531	7 630	7 730	7 821	+0.20%
Ven 12/06	7 426	7 524	7 634	7 746	7 848	+0.25%

⚡

VIX

VIX spot · 15.77

σ_annual 100.0% (VVIX 86.06 (vol-of-vol)) drift_jour +0.50%

Mean-revert from suppressed level

Jour	P10	P25	P50	P75	P90	Drift cum.
Lun 08/06	14.62	15.19	15.85	16.54	17.18	+0.50%
Mar 09/06	14.21	15.00	15.93	16.91	17.85	+1.01%
Mer 10/06	13.92	14.87	16.01	17.23	18.41	+1.51%
Jeu 11/06	13.69	14.78	16.09	17.52	18.91	+2.02%
Ven 12/06	13.50	14.70	16.17	17.78	19.37	+2.53%

🎓 Synthèse trader · setups d'observation

▲ GOLD — break-out potentiel sur ECB hawkish

Catalyseur : ECB Jeudi 14:15 · cible P75 vendredi ~ 4 521

Setup : si ECB tient le hold mais Lagarde mentionne fenêtre hike future → DXY pop puis fade → gold reprend appui sur Powell-Warsh dove transition. Re-test 4 600+ envisageable si tail-event Iran.

Invalidation : cassure < 4 380 (low récent) avec close vol en hausse.

▼ BTCUSD — IV au plus bas 9 mois + outflows ETF

Catalyseur : risk-off crypto · cible P25 vendredi ~ 71 158

Setup : Bitcoin IV au plus bas depuis 9 mois (DVOL ~35), $1B outflows ETF en mai, sentiment Fear & Greed 28. La compression IV est elle-même un signal d'expansion à venir. Probabilité asymétrie négative court-terme.

Invalidation : break clean > 74 500 sur volume + relance flows ETF.

▲ WTI / BRENT — geopol premium

Catalyseur : Hormuz news + EIA Mercredi · cible P75 vendredi ~ 94 / 97

Setup : Iran halt communications + Hezbollah strikes Liban → premium géopol intact. OVX 62.44 confirme stress structurel. Cible 92→97 sur Brent si nouvelles disruptions; tail event > 100 si fermeture confirmée Hormuz.

Invalidation : annonce ceasefire 60j signée + Hormuz tankers passing (cassure < 87 WTI).

⚡ VIX — couverture tail asymétrique

Catalyseur : SKEW 144 + VVIX/VIX 5.62 · cible Tier 1 18-22 (45%)

Setup : combinaison SKEW haut + VVIX/VIX ratio quasi-climax + OVX stress = positions hedge accumulées sur queue. VIX spot bas est vulnérable à un re-pricing rapide sur surprise CPI Vendredi ou escalade Iran weekend. Asymétrie favorable side long VIX.

Invalidation : VIX casse < 14 sur ceasefire confirmé + CPI in-line.

📚 Sources vérifiées (close 29/05/2026 + intraday 1/06/2026)

• FRED St. Louis Fed — VIXCLS, DCOILWTICO, DHHNGSP

• Yahoo Finance — ^VIX, ^VVIX, ^MOVE, ^SKEW, ^OVX, ^GVZ, ^VXN

• CBOE Global Indices — VIX, VVIX, SKEW

• Trading Economics — Gold, Silver, Cocoa, NGAS, WTI, Copper, Brent

• Kitco — Gold $4 484.10, Silver $74.74, Platinum $1 922, Palladium $1 347

• Coinbase, CoinDesk, Fortune — BTC USD

• Investing.com — DXY, DAX, US Cocoa, WTI Futures, Brent

• ECB official calendar — Governing Council 10-11/06/2026

• Federal Reserve — FOMC 18/03/2026 dot plot + SEP

• Reuters, CNBC, Capital.com — geopol Iran-US, oil intraday

• EIA Short-Term Energy Outlook — Brent forecast Q2 2026

• Bondsavvy — March 2026 FOMC dot plot analysis

Généré le 2026-06-02T01:11:00+02:00 (Europe/Paris) · 2026-06-01T23:11:00Z UTC · briefing pour semaine 24 · lundi 8 juin → vendredi 12 juin 2026

Document analytique. Aucune recommandation d'investissement. Les bandes P10-P90 sont des projections probabilistes calibrées sur volatilité implicite ou réalisée — pas des prédictions de prix.