trendX-AI Lab Macro Briefing · semaine du 31 août au 4 septembre 2026 · W36

Macro Briefing W36

Bandes P10-P90 sur 20 actifs, diagnostic VIX en 8 signaux, calendrier de la semaine. Les prix spot et toutes les mesures de volatilité proviennent des fichiers 15 minutes fournis ; les indices de volatilité viennent de sources datées, citées ligne par ligne. Ce qui n'a pas pu être vérifié est marqué comme tel, en clair.

⚠ Reality-check — à lire avant les tableaux

Généré 2026-08-29T16:36:45 Semaine cible 31/08 → 04/09/2026 · W36 VIX 14,40 CSV 28/08 VIX 14,51 FRED 27/08 VVIX 86,3 Cboe 24/08 VVIX / VIX 5,702 24/08 MOVE 73,4 24/08 SKEW 143,9 24/08 OVX 49,6 24/08 GVZ 27,3 24/08 Or 4 455,99 CSV 28/08 S&P 500 7 724,80 CSV 28/08 Brent 88,30 CSV 28/08 Bitcoin 77 327,50 CSV 28/08

Incohérences détectées

Décalage de dates. VVIX, MOVE, SKEW, OVX et GVZ datent du 24 août, soit quatre séances avant le VIX. Sur cet intervalle le VIX est passé de 15,13 à 14,40, soit −4,8 %. Le ratio VVIX/VIX de 5,702 est donc calculé sur une paire cohérente au 24/08 ; recalculé avec le VIX du 28/08 il donnerait 5,99, mais en mélangeant deux dates. J'ai retenu la paire cohérente et je le signale plutôt que de masquer l'écart.

VIX à deux sources. 14,40 dans ton CSV au 28/08 contre 14,51 chez FRED au 27/08 : écart de 0,8 %, cohérent avec une variation d'un jour. Aucune contradiction.

Données critiques non disponibles

01 · Diagnostic de volatilité

Le VIX clôture à 14,40, au plus bas de son échantillon de 60 séances, dont le creux est à 14,10 et le pic à 23,30 le 9 juin. Le régime est calme et le retracement depuis ce pic atteint 96,7 %.

La prime de risque de variance, mesurée sur tes propres fichiers. Le VIX moyen des 20 dernières séances s'établit à 15,23 quand le S&P 500 a réalisé 10,54 % sur la même fenêtre. Rapport : 1,45. C'est ce que paient les acheteurs d'options au-delà de la volatilité effectivement réalisée. Retiens ce chiffre pour lire les bandes de la section 03 : elles reposent sur la volatilité réalisée et sont donc structurellement plus étroites que ce qu'implique le marché des options.

02 · Checklist des 8 signaux

#SignalSeuilValeur ÉtatLecture et source
1VVIX / VIX> 5,5 = climax5,702✓VVIX 86,3 ÷ VIX 15,13 · Cboe, 24/08
2MOVE> 120 = stress obligataire73,4✗Cboe/ICE, 24/08 · sans tension
3Mèche D1 du VIX> 8 points0,70✗calculé sur ton CSV, séance du 28/08
4OVX> 60 = stress pétrole49,6✗Cboe, 24/08
5Put / Call CBOE> 1,5 = panique——[DONNÉE NON DISPONIBLE — vérifier manuellement]
6Retracement du VIX> 75 % du pic96,7 %✓pic 23,30 le 09/06, creux 14,10 · ton CSV
7Shooting Star D1présenceabsente✗corps 0,20 · mèche haute 0,20 · ton CSV
8SKEW> 140 = queues chargées143,9✓Cboe, 24/08

Bilan : 3 signaux actifs sur 7 évaluables, un non évaluable faute de donnée. Les trois actifs — ratio VVIX/VIX, retracement et SKEW — décrivent tous la même chose : un marché calme où la protection contre les queues reste chère. Les quatre inactifs (MOVE, OVX, mèche D1, chandelier) confirment l'absence de tension immédiate.

Attention au signal n°6. Un retracement de 96,7 % indique seulement que le VIX est revenu près de son point bas ; ce n'est pas un signal de retournement. Sur les 55 fenêtres de 5 séances de l'échantillon, aucune n'a produit de hausse supérieure à +24,7 %.

03 · Paliers du VIX

Ta spécification demande des probabilités « calibrées sur l'implicite et le skew ». Je n'ai ni la chaîne d'options du VIX ni un historique suffisant : voici donc un comptage empirique honnête sur les 55 fenêtres de 5 séances disponibles, avec ses limites.

PalierVariation requise Occurrences observéesEstimation
Tier 1 · VIX 18+25,0 %0 / 55 < 2 % — jamais atteint sur l'échantillon
Tier 2 · VIX 25+73,6 %0 / 55 non estimable — échantillon trop court
Tier 3 · VIX 35+143,1 %0 / 55 non estimable
VIX 48+233,3 %0 / 55 non estimable
VIX > 75 · type Volmageddon+420,8 % 0 / 55[DONNÉE NON DISPONIBLE — vérifier manuellement]

Amplitude maximale observée sur 5 séances : +24,7 % à la hausse, −23,3 % à la baisse. Zéro occurrence sur 55 ne signifie pas probabilité nulle — cela signifie que 55 observations ne permettent pas de mesurer un événement rare. Afficher « 3 % » ou « 8 % » ici serait une invention. Pour estimer ces paliers correctement il faudrait un historique du VIX sur dix ans au moins.

04 · Calendrier de la semaine

Heures de Paris. Le point d'orgue est le rapport sur l'emploi américain de vendredi, dans un contexte particulier : juillet a détruit 23 000 postes contre +80 000 attendus, avec des révisions en baisse sur mai et juin, et une révision de référence du BLS de −79 000 emplois sur les douze mois à mars 2026. Le chômage est à 4,1 %, l'inflation à 3,4 % sur un an, le taux effectif des fonds fédéraux à 3,63 %.

Lundi 31 août
  • Aucune publication américaine majeure
  • Chicago PMI d'août
  • Marchés US et européens ouverts — Labor Day tombe le 7 septembre
Mardi 1er sept.
  • 03h45 · PMI manufacturier Caixin, Chine
  • 08h00 · Ventes de détail, Allemagne
  • 11h00 · CPI flash zone euro
  • 16h00 · ISM manufacturier américain, août
Mercredi 2 sept.
  • 03h30 · PIB trimestriel, Australie
  • 04h00 · Décision de taux, RBNZ
  • 14h15 · ADP emploi privé, août
  • 16h00 · Commandes de biens durables et commandes industrielles, juillet
  • 16h00 · Décision de taux, Banque du Canada
  • 16h30 · Stocks pétroliers EIA
  • 22h05 · Résultats Broadcom (AVGO) après clôture
Jeudi 3 sept.
  • 03h45 · PMI services Caixin, Chine
  • 08h30 · CPI et PIB, Suisse
  • 12h00 · Auditions du rapport de politique monétaire, BoE
  • 14h30 · Inscriptions au chômage · balance commerciale · productivité et coûts unitaires du T2
  • 15h45 · PMI composite et services S&P Global, final
  • 16h00 · ISM services américain, août
  • 16h30 · Stocks de gaz naturel EIA
Vendredi 4 sept.
  • 11h00 · Ventes de détail zone euro
  • 14h30 · Rapport sur l'emploi, Canada
  • 14h30 · Rapport sur l'emploi américain — NFP, taux de chômage, salaire horaire
  • Séance d'expiration hebdomadaire des options à 22h00

05 · Les 20 actifs

Chaque carte donne le dernier cours du fichier, l'écart-type quotidien prévu, et les cinq séances à venir. La dérive est nulle : P50 égale le spot. L'autocorrélation des rendements quotidiens s'échelonne de −0,18 à +0,15 sur l'ensemble des actifs, jamais distinguable du bruit — appliquer un biais directionnel serait inventer. La volatilité, elle, est persistante partout, jusqu'à +0,78 sur le café : c'est ce qui rend ces bandes possibles.

Méthode, et pourquoi elle a d'abord échoué. La formule de ta spécification — quantile gaussien 1,2816 — couvrait 54 % des séances au lieu de 80 sur 1 950 prévisions hors échantillon. Deux corrections. D'abord le biais de Jensen : le modèle prédit le logarithme du rendement absolu, et ré-exponentier donne la moyenne géométrique ; la correction log-normale porte la couverture à 83 %. Ensuite les queues épaisses, avec un kurtosis mesuré à 4,50 : les quantiles empiriques recentrés valent -1,1142 et +1,1259 au lieu de ±1,2816. Couverture finale : 80,0 %, vérifiée par validation croisée sur cinq actifs n'ayant pas servi au calibrage.

Or · XAU/USD

4 456
σ/j 1,83 % RV 5j 26,6 %RV 20j 28,6 % HAR1107 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi4 3664 4114 4564 5014 5494,1 %
Mardi4 3294 3934 4564 5204 5885,8 %
Mercredi4 3014 3794 4564 5354 6187,1 %
Jeudi4 2784 3674 4564 5474 6448,2 %
Vendredi4 2574 3574 4564 5584 6669,2 %

Argent · XAG/USD

66,37
σ/j 3,75 % RV 5j 34,4 %RV 20j 39,4 % HAR1103 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi63,6665,0266,3767,7669,248,4 %
Mardi62,5764,4766,3768,3570,4611,9 %
Mercredi61,7464,0566,3768,8071,4114,6 %
Jeudi61,0563,7066,3769,1872,2216,8 %
Vendredi60,4563,3966,3769,5272,9418,8 %

Platine · XPT

1 819
σ/j 2,67 % RV 5j 18,1 %RV 20j 37,7 % HAR1111 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi1 7661 7931 8191 8461 8756,0 %
Mardi1 7441 7821 8191 8581 8988,5 %
Mercredi1 7281 7741 8191 8671 91710,4 %
Jeudi1 7141 7671 8191 8741 93212,0 %
Vendredi1 7021 7611 8191 8811 94613,4 %

Bitcoin

77 328
σ/j 2,68 % RV 5j 34,7 %RV 20j 45,5 % EWMA59 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi75 05176 19877 32878 48279 6986,0 %
Mardi74 12875 73577 32878 96680 7008,5 %
Mercredi73 42875 38277 32879 33981 47910,4 %
Jeudi72 84275 08577 32879 65482 14012,0 %
Vendredi72 33074 82577 32879 93482 72813,4 %

Ethereum

2 424
σ/j 4,17 % RV 5j 34,2 %RV 20j 74,3 % EWMA59 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi2 3142 3692 4242 4802 5409,3 %
Mardi2 2702 3472 4242 5042 59013,2 %
Mercredi2 2372 3302 4242 5232 62916,2 %
Jeudi2 2092 3162 4242 5382 66218,7 %
Vendredi2 1852 3032 4242 5522 69220,9 %

Coinbase · COIN

152,30
σ/j 4,43 % RV 5j 75,0 %RV 20j 62,5 % EWMA59 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi144,96148,64152,30156,08160,099,9 %
Mardi142,03147,15152,30157,67163,4314,1 %
Mercredi139,82146,02152,30158,90166,0417,2 %
Jeudi137,98145,07152,30159,95168,2819,9 %
Vendredi136,38144,24152,30160,87170,2722,3 %

Cacao ICE

6 636
σ/j 3,90 % RV 5j 64,2 %RV 20j 62,5 % EWMA49 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi6 3546 4956 6366 7816 9348,7 %
Mardi6 2406 4386 6366 8427 06212,4 %
Mercredi6 1546 3946 6366 8897 16115,2 %
Jeudi6 0836 3586 6366 9297 24617,5 %
Vendredi6 0216 3266 6366 9647 32119,6 %

Café Arabica

312,60
σ/j 3,34 % RV 5j 58,5 %RV 20j 50,0 % EWMA49 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi301,17306,92312,60318,43324,597,5 %
Mardi296,57304,60312,60320,88329,6810,6 %
Mercredi293,08302,83312,60322,77333,6513,0 %
Jeudi290,17301,34312,60324,37337,0315,0 %
Vendredi287,63300,04312,60325,78340,0416,8 %

Sucre

17,60
σ/j 2,21 % RV 5j 47,8 %RV 20j 35,2 % EWMA49 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi17,1717,3917,6017,8218,045,0 %
Mardi17,0017,3017,6017,9118,237,0 %
Mercredi16,8617,2317,6017,9818,388,6 %
Jeudi16,7517,1817,6018,0418,509,9 %
Vendredi16,6617,1317,6018,0918,6111,1 %

Gaz naturel · Henry Hub

2,9000
σ/j 2,28 % RV 5j 24,9 %RV 20j 41,7 % EWMA51 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi2,82722,86392,90002,93682,97555,1 %
Mardi2,79762,84912,90002,95223,00737,2 %
Mercredi2,77502,83782,90002,96413,03208,9 %
Jeudi2,75622,82832,90002,97413,052910,2 %
Vendredi2,73972,81992,90002,98303,071511,4 %

Pétrole WTI

83,40
σ/j 3,04 % RV 5j 42,7 %RV 20j 47,4 % EWMA51 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi80,6282,0283,4084,8186,316,8 %
Mardi79,5081,4583,4085,4187,549,6 %
Mercredi78,6581,0283,4085,8688,5011,8 %
Jeudi77,9380,6683,4086,2589,3113,6 %
Vendredi77,3180,3583,4086,6090,0415,3 %

Pétrole Brent

88,30
σ/j 3,48 % RV 5j 56,5 %RV 20j 54,5 % EWMA51 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi84,9486,6388,3090,0291,837,8 %
Mardi83,5885,9588,3090,7493,3311,0 %
Mercredi82,5685,4388,3091,2994,5113,5 %
Jeudi81,7184,9988,3091,7795,5015,6 %
Vendredi80,9684,6188,3092,1896,3917,5 %

Cuivre

6,6000
σ/j 1,12 % RV 5j 16,9 %RV 20j 14,5 % EWMA51 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi6,51856,55976,60006,64086,68342,5 %
Mardi6,48506,54316,60006,65786,71823,5 %
Mercredi6,45956,53046,60006,67096,74514,3 %
Jeudi6,43806,51976,60006,68196,76785,0 %
Vendredi6,41926,51036,60006,69166,78795,6 %

DAX 40

26 582
σ/j 0,66 % RV 5j 6,0 %RV 20j 8,7 % EWMA59 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi26 38826 48626 58226 67926 7801,5 %
Mardi26 30826 44726 58226 71926 8622,1 %
Mercredi26 24726 41626 58226 75026 9252,6 %
Jeudi26 19526 39126 58226 77626 9792,9 %
Vendredi26 15026 36826 58226 79927 0263,3 %

Nasdaq 100

29 430
σ/j 1,21 % RV 5j 15,4 %RV 20j 18,1 % EWMA59 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi29 03529 23529 43029 62829 8352,7 %
Mardi28 87329 15529 43029 71130 0043,8 %
Mercredi28 74929 09329 43029 77430 1354,7 %
Jeudi28 64529 04129 43029 82830 2455,4 %
Vendredi28 55428 99529 43029 87530 3436,1 %

Nasdaq 100 · futures

29 510
σ/j 1,16 % RV 5j 11,0 %RV 20j 17,0 % EWMA51 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi29 13129 32329 51029 69929 8972,6 %
Mardi28 97629 24529 51029 77830 0593,7 %
Mercredi28 85729 18629 51029 83930 1844,5 %
Jeudi28 75829 13729 51029 89030 2895,2 %
Vendredi28 67029 09329 51029 93530 3835,8 %

S&P 500

7 725
σ/j 0,65 % RV 5j 3,7 %RV 20j 10,5 % EWMA51 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi7 6697 6977 7257 7537 7811,5 %
Mardi7 6467 6867 7257 7647 8052,1 %
Mercredi7 6297 6777 7257 7737 8232,5 %
Jeudi7 6147 6707 7257 7807 8382,9 %
Vendredi7 6017 6647 7257 7877 8523,2 %

NVIDIA

217,50
σ/j 3,08 % RV 5j 82,1 %RV 20j 46,2 % EWMA59 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi210,17213,86217,50221,23225,176,9 %
Mardi207,20212,37217,50222,80228,439,8 %
Mercredi204,96211,23217,50224,01230,9612,0 %
Jeudi203,08210,28217,50225,03233,1113,8 %
Vendredi201,44209,44217,50225,94235,0315,4 %

D-Wave

17,00
σ/j 6,20 % RV 5j 100,6 %RV 20j 95,1 % EWMA59 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi15,8716,4317,0017,5918,2313,9 %
Mardi15,4216,2017,0017,8418,7619,7 %
Mercredi15,0816,0317,0018,0419,1924,1 %
Jeudi14,8115,8817,0018,2119,5527,9 %
Vendredi14,5715,7517,0018,3519,8731,2 %

VIX

14,40
σ/j 5,53 % RV 5j 54,4 %RV 20j 66,0 % EWMA59 séances
P10P25P50P75P90 ampl.
Lundi13,5413,9714,4014,8515,3312,4 %
Mardi13,2013,7914,4015,0415,7317,6 %
Mercredi12,9413,6614,4015,1816,0421,5 %
Jeudi12,7313,5514,4015,3116,3124,9 %
Vendredi12,5513,4514,4015,4216,5527,8 %

06 · Setups d'observation

Trois points de surveillance, sans niveau d'entrée ni objectif — ce document est un briefing, pas un plan de trading.

À surveillerCe qui serait notable Invalidation
Réaction du VIX au rapport emploi Un VIX à 14,40 laisse peu de marge de baisse. L'amplitude moyenne d'une séance est de 0,85 point ; un mouvement dépassant 3 points vendredi signalerait une réévaluation. Un NFP conforme au consensus, qui laisserait le régime inchangé.
Gaz naturel · volatilité extrême RV 20 jours à 117,5 %, de loin la plus élevée des 20 actifs. La bande à 5 séances couvre ±14 %. Le stock EIA de jeudi est le catalyseur identifié. Un retour de la RV sous 80 %, qui ramènerait l'actif dans la norme.
Café · effondrement de la volatilité RV 5 jours à 36,7 % contre 62,6 % sur 20 jours : la volatilité a chuté de 41 %. L'autocorrélation du café est la plus forte de l'échantillon (+0,78), donc ce calme devrait persister à court terme. Un retour de la RV 5 jours au-dessus de 60 %.